熱鍍鋅焊管或有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)

熱鍍鋅焊管或有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)     天津興博核心提示5月份，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)銷超正常水平：在“六?！狈ㄒ?guī)支持下，鋼鐵需求側(cè)表現(xiàn)良好；鐵礦石、焦炭等原材料報(bào)價(jià)反彈導(dǎo)致鋼鐵成本中心轉(zhuǎn)移，廠商堅(jiān)挺的報(bào)價(jià)，以及多重因素導(dǎo)致本月中國(guó)鋼價(jià)高位震蕩。值得注意的是，鋼價(jià)大幅上漲后，中國(guó)不同地區(qū)的成交出現(xiàn)分化；與此同時(shí)，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量回升成本核算，鋼材供應(yīng)量增加，社會(huì)庫(kù)存下降幅度逐步收窄，限制了鋼價(jià)上漲空間。一般來(lái)說(shuō)，5月份的市場(chǎng)表現(xiàn)符合我們前期預(yù)測(cè)的“供需兩旺”的特點(diǎn)。進(jìn)入6月份后，長(zhǎng)江中下游將迎來(lái)梅雨季節(jié)，南方鋼材需求將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。鋼材市場(chǎng)格局將逐步由“供需兩旺”向“供應(yīng)兩旺”轉(zhuǎn)變。最近熱鍍鋅焊管，海外疫情影響中國(guó)鋼材出口，終端用戶年中面臨資金結(jié)算壓力。我們預(yù)期，6月份中國(guó)鋼價(jià)將呈現(xiàn)先升后抑的走勢(shì)，6月份中國(guó)鋼價(jià)指數(shù)將在3650-3900元每噸區(qū)間運(yùn)行。
天津興博獲悉 1、 市場(chǎng)回顧
2020年5月，隨著宏觀“六保”法規(guī)的制定，各項(xiàng)具體措施相繼出臺(tái)，5月份鋼材市場(chǎng)需求面恢復(fù)良好。同時(shí)排放下降，在原材料報(bào)價(jià)的強(qiáng)力拉動(dòng)下日進(jìn)斗金，成本中心不斷上移，使得鋼廠不斷調(diào)出出廠價(jià)；近十天來(lái)搭建工作，受華北限產(chǎn)消息提振，中國(guó)鋼價(jià)持續(xù)上漲。但值得注意的是，鋼價(jià)上漲后，下游需求出現(xiàn)放緩跡象，而中國(guó)鋼產(chǎn)量繼續(xù)上升，供應(yīng)壓力仍在加大。一旦后期供需錯(cuò)位，或?qū)?duì)鋼材報(bào)價(jià)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。
天津興博獲悉 截至5月29日，螺紋鋼月均價(jià)上漲139元，熱軋鋼卷月均價(jià)上漲235元，中厚板月均價(jià)上漲125元。本輪熱銷量增加，與前期超賣、5月份產(chǎn)量偏低、制造業(yè)逐步復(fù)蘇有關(guān)。
天津興博獲悉 從中國(guó)主要城市鋼材報(bào)價(jià)變化來(lái)看，5月份調(diào)價(jià)后，有兩個(gè)方面值得關(guān)注：
天津興博獲悉 首先創(chuàng)造效益，三個(gè)品種之間的價(jià)差縮小業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，特別是螺紋鋼和熱卷之間的價(jià)差縮小巨大壓力，也意味著利潤(rùn)差距縮小。對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)線從低利潤(rùn)品種向高利潤(rùn)品種轉(zhuǎn)移的動(dòng)力減弱鋼價(jià)下跌，熱卷生產(chǎn)有釋放空間。
二是5月份調(diào)價(jià)后，價(jià)差比年前縮小。其中投資領(lǐng)域，截至5月28日，螺紋鋼平均報(bào)價(jià)下降72元，熱軋卷平均報(bào)價(jià)下降195元鋼材市場(chǎng)，中厚板平均報(bào)價(jià)下降36元。
從歷史報(bào)價(jià)來(lái)看，最近的鋼價(jià)水平相對(duì)較低，但從上半年的上漲和2015年疫情的特殊背景來(lái)看，5月份的上漲將抑制6月份鋼價(jià)的持續(xù)反彈。我們需要分析供求結(jié)構(gòu)的變化。
2、 供應(yīng)分析
一。中國(guó)鋼材庫(kù)存現(xiàn)狀分析
了解庫(kù)存統(tǒng)計(jì)采取措施，截至5月29日，中國(guó)主要鋼鐵產(chǎn)品庫(kù)存總量15622.4萬(wàn)噸，比4月末減少326萬(wàn)噸價(jià)格下調(diào)，下降17%，比2015年同期增加449.75萬(wàn)噸環(huán)比下降，增長(zhǎng)40.4%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中厚板庫(kù)存分別為804.15萬(wàn)噸、236.64萬(wàn)噸、292.06萬(wàn)噸、129.15萬(wàn)噸、102.24萬(wàn)噸。本月，中國(guó)五大鋼材品種庫(kù)存均出現(xiàn)下降期價(jià)下跌，其中螺紋鋼和線材的降幅較上月收窄。
數(shù)據(jù)分析顯示，5月份需求方的表現(xiàn)依然搶眼。在法規(guī)的大力推動(dòng)下降低生產(chǎn)，各地新開工項(xiàng)目增多，前三周中國(guó)鋼材庫(kù)存加速下降。。熱鍍鋅焊管或有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)