節(jié)后熱鍍鋅管市場多空拉鋸仍將持續(xù)

節(jié)后春季需求釋放情況尚不明朗之前，熱鍍鋅管仍難走出趨勢行情，短期震蕩反復(fù)不可避免。

從終端需求來看，隨著工地逐漸停工，2月市場已進(jìn)入到休市階段。節(jié)后開市，貿(mào)易商和下游工地多未入場，熱鍍鋅管市場僅有零星報價，基本是處于有價無市狀態(tài)。

節(jié)前熱鍍鋅管強勢拉高，節(jié)后熱鍍鋅管弱勢開局，多空反復(fù)代表市場對于后市分歧極大。多頭思路在于：首先，3月需求環(huán)比春節(jié)前將明顯改善，出口利空在消化數(shù)月之后也會趨于改善;其次，鋼廠春節(jié)前后集中檢修減產(chǎn)，供給壓力減輕;再次，今年貿(mào)易商多不冬儲備貨，社會庫存不及同期，資源壓力不大;最后，全社會新增信貸投放有望增長，流動性改善也有利于熱鍍鋅管價上漲。

首先，需求環(huán)比回升無可爭議，但考慮到今年的新開工情況，同比下降是大概率事件。同時，隨著外部需求的減弱以及低價競爭的加劇，出口低位回升可期，但回到去年下半年高位會有難度;其次，鋼廠雖有減產(chǎn)，但多是小高爐以及調(diào)坯軋材企業(yè)減產(chǎn)，大高爐減產(chǎn)有限，減產(chǎn)力度并未超出預(yù)期;再次，從庫存來看，節(jié)后社會庫存雖然不及同期，但畢竟是持續(xù)上升狀態(tài)，很多鋼廠、電商平臺以及大貿(mào)易商都有不少囤貨，年后的庫存消化壓力還是比較大的;最后，從流動性來看，盡管全社會新增信貸可能上升，但難以直接惠及熱鍍鋅管市場。

　春季需求的恢復(fù)將成為決定行情走勢的核心，在春季需求沒被驗證之前，多空都不會輕易退讓，短期震蕩反復(fù)，熱鍍鋅管市場多空拉鋸仍將持續(xù)。